พาวเวลกล่าวว่าการปรับลดครึ่งจุดสะท้อนถึงแนวทาง ‘การจัดการความเสี่ยง’
เจ้าหน้าที่มีความเห็นแตกแยกเกี่ยวกับแนวโน้มการปรับลดเพิ่มเติมในปี 2024

เจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้เป็นผู้นำทีมในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ ซึ่งมีจุดประสงค์เพื่อรักษาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ขณะที่ความเสี่ยงต่อการจ้างงานเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นการยุติการมุ่งเน้นไปที่การลดอัตราเงินเฟ้อเพียงอย่างเดียวของพวกเขา 🌍💼

พาวเวลกล่าวว่าการเริ่มต้นการคลายมาตรการที่เข้มงวดครั้งนี้ด้วยการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง จะช่วยลดโอกาสในการเกิดภาวะถดถอย แต่เขาระมัดระวังที่จะไม่ให้คำมั่นว่าเฟดจะดำเนินการในอัตราเดียวกันนี้ต่อไป โดยระบุว่าการดำเนินการในอนาคตจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของเศรษฐกิจในช่วงเดือนต่อๆ ไป 📉📈

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครึ่งจุดซึ่งมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์กันทั่วไป เป็นความพยายามของพาวเวลในการรับประกันการลงจอดแบบนุ่มนวลที่เขามุ่งหวังมาโดยตลอด ✈️

“ตลาดแรงงานยังคงอยู่ในสภาพที่แข็งแกร่ง และเจตนารมณ์ของเราด้วยการเคลื่อนไหวทางนโยบายในวันนี้คือการรักษามันไว้” พาวเวลกล่าวกับผู้สื่อข่าวหลังจากสิ้นสุดการประชุมสองวัน “สำหรับผมแล้ว เหตุผลทางเศรษฐกิจและการจัดการความเสี่ยงนั้นชัดเจน” 💬

การบรรยายในเชิงบวกของเขาเกี่ยวกับการตัดสินใจนี้ยังช่วยขับไล่ความคิดที่ว่าผู้กำหนดนโยบายกำลังทำสิ่งที่ยิ่งใหญ่เพื่อต้องการชดเชยการเริ่มต้นการปรับลดที่ล่าช้า เฟดถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าช้าในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2022 🚶‍♂️

“เราไม่คิดว่าเรากำลังตามไม่ทัน” พาวเวลกล่าว “คุณสามารถมองว่านี่เป็นสัญญาณของความมุ่งมั่นของเราในการไม่ปล่อยให้เราล่าช้า” 🚀

การตัดสินใจนี้ไม่ปราศจากความขัดแย้ง มิเชล โบว์แมน ลงคะแนนไม่เห็นด้วยโดยสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงไตรมาสจุด นับเป็นการคัดค้านครั้งแรกของผู้ว่าการเฟดนับตั้งแต่ปี 2005 ✋

การคาดการณ์ที่ได้รับการปรับปรุงซึ่งเผยแพร่พร้อมกับการตัดสินใจยังแสดงให้เห็นว่าในขณะที่เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่สนับสนุนการปรับลดอีก 50 จุดในสองการประชุมสุดท้ายของปีนี้ ผู้กำหนดนโยบายยังคงมีความเห็นแตกแยกเกี่ยวกับจำนวนการปรับลดที่จะเกิดขึ้นก่อนที่อัตราเงินเฟ้อจะกลับไปยังเป้าหมายของธนาคารกลางที่ 2%: เจ้าหน้าที่ 7 ใน 19 คนคาดการณ์ว่ามีการปรับลดเพิ่มเติมเพียง 25 จุดในปี 2024 และอีกสองคนไม่เห็นด้วยกับการเคลื่อนไหวใดๆ เพิ่มเติมในปีนี้ 🔍📊

นักลงทุนกำลังประเมินราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 70 จุดในการประชุมเฟดในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม ซึ่งสะท้อนถึงจุดยืนที่ก้าวร้าวมากกว่าผู้กำหนดนโยบาย 💰📉

“ผมไม่คิดว่าใครจะมองว่านี่คือจังหวะใหม่” พาวเวลกล่าว “เศรษฐกิจสามารถพัฒนาไปในทางที่ทำให้เราต้องเคลื่อนที่เร็วขึ้นหรือช้าลงได้” ⏩⏪

การดำเนินการที่แข็งแกร่งขึ้น

แต่การเลือกที่จะเคลื่อนไหวอย่างยิ่งใหญ่ในช่วงเริ่มต้นของวงจรการผ่อนคลายแสดงให้เห็นว่าเฟดยินดีที่จะดำเนินการที่แข็งแกร่งขึ้นอีกครั้งหากตลาดแรงงานแย่ลงไปอีก จูเลีย โคโรนาโด ผู้ก่อตั้ง MacroPolicy Perspectives และอดีตนักเศรษฐศาสตร์เฟดกล่าวว่า 💼📉

“ตอนนี้พวกเขามีความน่าเชื่อถือแล้ว” เธอกล่าว “ดังนั้นหากพวกเขาพบความอ่อนแอในตลาดแรงงานเพิ่มเติม เราสามารถเชื่อใจได้ว่าพวกเขาจะตอบสนอง” 🔄💪

ข้อมูลที่เผยแพร่ตั้งแต่การประชุมเฟดครั้งสุดท้ายในเดือนกรกฎาคม รวมถึงรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอซึ่งเผยแพร่สองวันหลังจากการประชุม ยืนยันว่าตลาดแรงงานได้ลดความเข้มข้นลงจากสภาวะที่ตึงตัวในช่วงการระบาดของโควิด-19 อัตราการว่างงานปัจจุบันอยู่ที่ 4.2% เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 3.4% เมื่อปีที่แล้ว 📉

ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา บริษัทต่างๆ ได้เพิ่มการจ้างงานในอัตราที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19 และอัตราส่วนของตำแหน่งงานว่างต่อผู้ว่างงาน ซึ่งสูงถึงสองต่อหนึ่งในปี 2022 ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณหนึ่งต่อหนึ่ง 📊

อ่านเพิ่มเติม: การจ้างงานในสหรัฐฯ ต่ำกว่าเป้าหมาย เป็นสัญญาณเตือนสำหรับเฟด 📰

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อยังคงเย็นตัวลงตามที่เจ้าหน้าที่ต้องการเห็น: ที่ 2.5% ใกล้เคียงกับเป้าหมายของเฟด 📉📊

พาวเวลกล่าวว่าธนาคารกลาง “อาจจะ” เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมหากได้รับรายงานการจ้างงานก่อนการประชุม 💼📅

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลอื่นๆ ยังชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่ยังคงอยู่ในเศรษฐกิจ การขอรับสวัสดิการการว่างงานแสดงให้เห็นว่าการเลิกจ้างยังคงต่ำอยู่ และรายงานยอดค้าปลีกรายเดือนล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 17 กันยายนแสดงให้เห็นถึงผู้บริโภคชาวอเมริกันที่ยังคงมีความยืดหยุ่น 🛒💪

การปรับลดครึ่งจุดสะท้อนถึงความพยายามในการจัดการความสมดุลของความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไปในจุดที่อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับเศรษฐกิจ วิลเลียม อิงลิช ศาสตราจารย์ด้านการเงินประจำ Yale School of Management และอดีตผู้อำนวยการกองของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าว 📈📉

“การเปลี่ยนแปลงเป็นเรื่องยาก” เขากล่าว “มันยากที่จะตัดสิน ข้อมูลมีความซับซ้อน” 🔍📊