By using this site, you agree to the Privacy Policy and Terms of Use.
Accept
ForexMonday
  • หน้าแรก
  • ข่าวสำคัญ
    ข่าวสำคัญShow More
    🔎 เจาะลึกคลังทองคำ Fort Knox ของสหรัฐ เล็งปรับมูลค่าดันทองโลกพุ่ง 💰✨
    กุมภาพันธ์ 25, 2025
    🇷🇺 เครมลินยินดีต่อแนวทางใหม่ของสหรัฐฯ หลังทรัมป์วิจารณ์เซเลนสกี 🇺🇸
    กุมภาพันธ์ 24, 2025
    🇺🇸 ทรัมป์-ปูติน อาจพบกัน ขึ้นอยู่กับความคืบหน้าในการยุติสงครามยูเครน 🇷🇺 รูบิโอกล่าว
    กุมภาพันธ์ 21, 2025
    🔥 “ทรัมป์” เตรียมประกาศรีดภาษีนำเข้าเหล็กและอะลูมิเนียม 25% จากทุกประเทศวันนี้! ⚖️💥
    กุมภาพันธ์ 10, 2025
    **🔥 ทองคำทะลุทุกสถิติ! มูลค่าพุ่งแรงในปี 2024 🚀**
    มกราคม 22, 2025
  • ปฏิทินเศรษฐกิจ
    ปฏิทินเศรษฐกิจShow More
    🔥 แนวโน้มตลาดรายสัปดาห์ (6-10 มกราคม): เจาะลึกข้อมูลสำคัญที่จะเปลี่ยนโฉมตลาด! 📊
    มกราคม 5, 2025
    🔥📅 กิจกรรมสำคัญในสัปดาห์นี้:
    มีนาคม 11, 2024
    📅🚀 สัปดาห์สำคัญที่รอคอย: การประชุมสำคัญและข้อมูลทางเศรษฐกิจ 🚀📅
    กุมภาพันธ์ 20, 2024
    📈🚀 สัปดาห์ทองของตลาดหุ้น! จับตา S&P 500 พุ่งแตะ 5,000 ได้หรือไม่? 🎯📊
    กุมภาพันธ์ 5, 2024
    📈💼🎢 สัปดาห์สุดระทึกกับข่าวเศรษฐกิจที่คุณต้องไม่พลาด! 💼📈🎢
    มกราคม 29, 2024
  • บทวิเคราะห์
    บทวิเคราะห์Show More
    การคาดการณ์ราคาคู่เงิน AUD/USD: แนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบยังคงดำเนินต่อไป
    มิถุนายน 20, 2025
    ราคาทองคำพยายามขยับขึ้นอย่างจำกัดท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่ขัดแย้งกัน
    มิถุนายน 19, 2025
    เงินเยนญี่ปุ่นพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดระหว่างวัน; แนวโน้มการอ่อนค่าของ USD/JPY ดูจำกัดเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ยังแข็งแกร่งในระดับปานกลาง
    มิถุนายน 10, 2025
    วิเคราะห์เชิงเทคนิคทองคำ – ความตึงเครียดทางการค้ารอบใหม่หนุนตลาด
    มิถุนายน 3, 2025
    EUR/USD ร่วงลงใกล้ระดับ 1.1400 หลังข้อมูลเงินเฟ้อยูโรโซนออกมาต่ำ
    มิถุนายน 3, 2025
  • วิดีโอ
    วิดีโอShow More
    รายการประจำวันที่ 10 กรกฎาคม 2023 ติดตามสมาชิก FOMC
    กรกฎาคม 11, 2023
    รายการประจำวันที่ 16 มิถุนายน 2023 จับทิศทางตลาด
    มิถุนายน 19, 2023
    รายการประจำวันที่ 24 พฤษภาคม 2023 จับตาสามเหตุการณ์หลัก
    พฤษภาคม 25, 2023
    รายการประจำวันที่ 19 พฤษภาคม 2023 จับตาประธาน FED คืนนี้
    พฤษภาคม 22, 2023
    รายการประจำวันที่ 18 พฤษภาคม 2023 ติดตามรายงานบ้านมือสองสหรัฐ
    พฤษภาคม 19, 2023
Reading: เราอยู่ที่จุดไหนของวัฏจักรเศรษฐกิจโลก และสินทรัพย์ชนิดใดจะมาแรงในปี 2562
Dashboard Forexmonday
ForexMondayForexMonday
Aa
  • หน้าแรก
  • ข่าวสำคัญ
  • ปฏิทินเศรษฐกิจ
  • บทวิเคราะห์
  • วิดีโอ
  • Dashboard Forexmonday
Search
  • หน้าแรก
  • ข่าวสำคัญ
  • ปฏิทินเศรษฐกิจ
  • บทวิเคราะห์
  • วิดีโอ
  • Dashboard Forexmonday
Follow US
  • Advertise
© 2022 forexmonday News Network. Design Company. All Rights Reserved.
ForexMonday > Blog > บทวิเคราะห์ > บทวิเคราะห์หุ้นและข่าวต่างประเทศ > เราอยู่ที่จุดไหนของวัฏจักรเศรษฐกิจโลก และสินทรัพย์ชนิดใดจะมาแรงในปี 2562

เราอยู่ที่จุดไหนของวัฏจักรเศรษฐกิจโลก และสินทรัพย์ชนิดใดจะมาแรงในปี 2562

admin
Last updated: 2019/01/03 at 5:27 PM
admin Published มกราคม 3, 2019
Share
SHARE

ดูจะไม่ใช่งานง่ายสำหรับการจัดพอร์ตการลงทุนในปีใหม่ 2562 นี้ โดยบทความนี้จะเป็นการสแกนดูภาวะเศรษฐกิจทั่วโลกในปี 2562 ซึ่งพบว่าเข้าสู่ช่วงวัฏจักรที่การเติบโตของเศรษฐกิจเริ่มจะน้อยลง (Slowdown) และมีความเสี่ยงที่อาจเข้าสู่ภาวะถดถอยในปี (Recession) ในปี 2563 จากนั้นเราจะไปดูกันต่อว่าในสถานการณ์แบบนี้สินทรัพย์ใดที่เหมาะจะมีไว้ในพอร์ตลงทุนกัน

ปี 2561 ที่ผ่านมาเริ่มต้นด้วยมุมมองของนักเศรษฐศาสตร์ที่มองว่าเศรษฐกิจโลกจะขยายตัวได้ดีและมากกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว แต่ปี 2562 กลับเป็นตรงข้ามเมื่อการเติบโตของเศรษฐกิจประเทศพัฒนาแล้ว (Developed Market) มีแนวโน้มเติบโตลดลง ขณะที่ Emerging Market บางประเทศมีแนวโน้มเศรษฐกิจถดถอยซึ่งเป็นผลกระทบสืบเนื่องจากวิกฤตค่าเงินตลาดเกิดใหม่ในปี 2561 ที่ผ่านมา

ในปี 2562 นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะเติบโตปานกลาง ขณะที่เงินเฟ้ออยู่ในระดับใกล้เคียงกับปี 2561 และเศรษฐกิจถดถอย (recession) เป็นความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในปี 2563

Contents
Powell Nirvana จะเป็นจริงได้หรือไม่ ? สแกนดูแนวโน้มเศรษฐกิจหลัก ๆ ทั่วโลกสินทรัพย์ที่ทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงปลายวัฏจักรเศรษฐกิจโดยสรุปคือปี 2562 เป็นปีที่ควรเน้นเกมรับ รักษาเงินลงทุน และคอยติดตามว่าในวัฏจักรเศรษฐกิจรอบนี้เราจะหลีกเลี่ยงช่วงเศรษฐกิจถดถอยได้หรือไม่ 

Powell Nirvana จะเป็นจริงได้หรือไม่ ? 

นายเจอโรม พาวเวลล์ได้ออกมาให้ความเห็นว่าสหรัฐฯ น่าจะยังอยู่ในแนวโน้มเศรษฐกิจเติบโตต่อไปได้อีก และกลไกเศรษฐกิจปัจจุบันนั้นง่ายต่อการรักษาระดับอัตราการว่างงานในระดับต่ำ ทั้งนี้ ข้อเท็จจริงคือ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้ขยายตัวต่อเนื่องมา 114 เดือนแล้วซึ่งจากประวัติศาสตร์ในอดีตที่ผ่านมาเศรษฐกิจสหรัฐฯ เคยขยายตัวต่อเนื่องไม่เกิน 120 เดือนและต้องเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามรอบวัฏจักรเศรษฐกิจ

เราอยู่ที่จุดไหนของวัฏจักรเศรษฐกิจโลก และสินทรัพย์ชนิดใดจะมาแรงในปี 2562

สแกนดูแนวโน้มเศรษฐกิจหลัก ๆ ทั่วโลก

เริ่มกันที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ​ ปี 2562 นับว่าเติบโตในเกณฑ์ใช้ได้โดยนักเศรษฐศาสตร์มองเศรษฐกิจสหรัฐฯ​ จะเติบโต 2.4% ซึ่งถือว่าไม่เลวเลยทีเดียว 

ขณะที่เศรษฐกิจจีนดูจะหลีกเลี่ยงคำว่า slowdown ไม่พ้นในปี 2562 ซึ่งหมายถึงการเติบโตในอัตราที่น้อยลง แน่นอนว่าส่วนหนึ่งเป็นผลกระทบที่เกิดจาก Trade War และอีกส่วนหนึ่งมาจากการปรับโครงสร้างทางเศรษฐกิจของประเทศจีนเองจากที่เปลี่ยนจากการเน้นการผลิตและการลงทุนมาเป็นเศรษฐกิจที่เติบโตด้วยกำลังซื้อในการบริโภคของคนจีนเอง

เศรษฐกิจญี่ปุ่นมีความท้าทายในปี 2562 เนื่องจากจะมีการขึ้นภาษี VAT ทำให้การกระตุ้นด้วยนโยบายการเงินการคลังดูจะเป็นสิ่งที่รัฐบาลภายใต้การนำของชินโสะ อาเบะต้องทำต่อไปหากต้องการให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นโตขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นปีที่ 7

เศรษฐกิจอินเดียได้รับอานิสงส์จากราคาน้ำมันที่ตกลง ซึ่งทำให้การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดลดลง รวมถึงทำให้เงินเฟ้อของประเทศลดลงด้วย ขณะที่การปรับโครงสร้างทางเศรษฐกิจภายใต้การนำขอบนาย Modi ดูจะเห็นผลในเชิงบวกมากขึ้นเรื่อย ๆ

เราอยู่ที่จุดไหนของวัฏจักรเศรษฐกิจโลก และสินทรัพย์ชนิดใดจะมาแรงในปี 2562
เราอยู่ที่จุดไหนของวัฏจักรเศรษฐกิจโลก และสินทรัพย์ชนิดใดจะมาแรงในปี 2562

เศรษฐกิจยุโรปยังคงเติบโต แต่เติบโตในระดับต่ำต่อเนื่องในปี 2562 โดยความท้าทายคือระดับเงินเฟ้อที่ปรับขึ้นมาถึงเป้าหมาย 2% ทำให้การกระตุ้นทางการเงินด้วยนโยบาย QE จำเป็นต้องหยุดลงนับตั้งแต่ปี 2019 และอาจเริ่มเห็นการปรับขึ้นดอกเบี้ยทีละเล็กน้อยจากระดับใกล้เคียง 0% ในปัจจุบัน 

เศรษฐกิจเยอรมันอยู่ในจุดที่ต้องจับตามอง หลังจาก GDP ได้หดตัวลงในไตรมาส 3/61 ที่ผ่านมา ซึ่งหลัก ๆ มาจากภาคอุตสาหกรรมโดยเฉพาะการผลิตรถยนต์ ขณะที่เศรษฐกิจอิตาลียังมีแนวโน้มอ่อนแออย่างต่อเนื่อง และการประลองกำลังระหว่างรัฐบาลประชานิยมที่ต้องการกระตุ้นด้วยนโยบายการคลังแบบขาดดุล กับ European commission ที่ต้องการให้ดำเนินนโยบายอย่างรัดกุมจะยังมีอยู่ต่อไป และเป็นปัจจัยเสี่ยงอีกตัวหนึ่ง ทั้งนี้ Bloomberg Economics คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจอิตาลีในไตรมาส 4/61 ต่อเนื่องจนถึงไตรมาส 1/62 จะมีการหดตัว

ในส่วนของสหราชอาณาจักร ทาง Bloomberg Economics มีมุมมองเชิงบวกมองว่า Brexit จะเกิดขึ้นภายใต้เงื่อนไขทางเศรษฐกิจบางประการ ซึ่งจะทำให้เศรษฐกิจเติบโตต่อได้ในปี 2562  

ในส่วนของประเทศไทย ในที่สุดธนาคารแห่งประเทศไทยก็ได้ปรับขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในช่วงปลายปี 2561 ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามมีความเป็นไปได้สูงที่แบงค์ชาติจะคงดอกเบี้ยไว้ที่ 1.75% อีกระยะเพื่อดูพัฒนาการทางเศรษฐกิจ ซึ่งล่าสุดแบงค์ชาติบ้านเราเองก็ได้หั่นการคาดการณ์เศรษฐกิจของปี 2562 จาก 4.2% เหลือ 4.0% ขณะที่มองเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ 1.0%

เราอยู่ที่จุดไหนของวัฏจักรเศรษฐกิจโลก และสินทรัพย์ชนิดใดจะมาแรงในปี 2562

สินทรัพย์ที่ทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงปลายวัฏจักรเศรษฐกิจ

จากการศึกษาผลตอบแทนของแต่ละชนิดสินทรัพย์ในแต่ละวัฏจักรเศรษฐกิจในรอบ 30 ปีที่ผ่านมา ของ Credit Suisse ในช่วงเศรษฐกิจร้อนแรงกว่าการเติบโตโดยเฉลี่ยระยะยาว (Overheating) เป็นช่วงที่หุ้นทำผลตอบแทนได้ดี ราคาน้ำมันปรับตัวเพิ่มขึ้น รวมไปถึงค่าเงินดอลลาร์ที่มีแนวโน้มแข็งค่า ซึ่งเฟสนี้น่าจะชัดเจนว่าได้ผ่านไปแล้ว

ขณะที่ในวันนี้เราอยู่ในช่วงที่เศรษฐกิจโลกเริ่มโตช้า (Slowdown) หุ้นกลุ่ม Defensive และตราสารหนี้ภาคเอกชนประเภท Investment Grade จะทำผลตอบแทนได้ดี ขณะที่ดอลลาร์จะเริ่มเข้าสู่ช่วงอ่อนค่า และผมมองว่าเรา “อาจจะ” อยู่ในรอยต่อระหว่างช่วง “โตช้า” กับช่วงเศรษฐกิจหดตัว (Contraction) ซึ่งจะเป็นช่วงที่ทองคำทำหน้าที่เป็น Safe Haven ทำผลตอบแทนได้ดี เช่นเดียวกับ High Yield Bond ที่ Spread เพิ่มขึ้นไปพอสมควรแล้ว และมีระดับ Yield สูงถึง 7 – 8% ในปัจจุบัน

เราอยู่ที่จุดไหนของวัฏจักรเศรษฐกิจโลก และสินทรัพย์ชนิดใดจะมาแรงในปี 2562

โดยสรุปคือปี 2562 เป็นปีที่ควรเน้นเกมรับ รักษาเงินลงทุน และคอยติดตามว่าในวัฏจักรเศรษฐกิจรอบนี้เราจะหลีกเลี่ยงช่วงเศรษฐกิจถดถอยได้หรือไม่ 

ซึ่งถ้าชัดเจนว่าเศรษฐกิจโลกโดยเฉพาะสหรัฐฯ ยังพยุงตัวเองให้เติบโตต่อไปได้โดยไม่เจอภาวะ “ถดถอย” อย่างที่ผู้ว่าเฟดให้ความเห็นไว้จึงจะเป็นจังหวะในการกลับมาเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้นอีกครั้ง ซึ่งต้องยอมรับว่าระดับ Valuation ของหุ้นโลกเริ่มกลับมาที่ Fair Value แล้วหลังจากปรับฐานแรงในปี 2561 แต่ ณ เวลานี้ ผู้เขียนมองว่า การกระจายการลงทุนไปในสินทรัพย์ทางเลือกในสัดส่วนที่สูงกว่าปกติจึงเป็นสิ่งที่ควรทำในสถานการณ์ปัจจุบัน และแน่นอนว่าผม และทีมลงทุนของฟินโนมีนาจะติดตามตลาดและให้คำแนะนำการลงทุนอย่างต่อเนื่องเช่นเคยครับ

ที่มา https://www.finnomena.com/fundtalk/econ-cycle-2019/?ex_id=15&fbclid=IwAR1I2LwAYuun85WkGayn3rDKSMjkPwnggpd-Uhr0CoTK1YqX77WKFrNFjtk

You Might Also Like

การคาดการณ์ราคาคู่เงิน AUD/USD: แนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบยังคงดำเนินต่อไป

ราคาทองคำพยายามขยับขึ้นอย่างจำกัดท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่ขัดแย้งกัน

เงินเยนญี่ปุ่นพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดระหว่างวัน; แนวโน้มการอ่อนค่าของ USD/JPY ดูจำกัดเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ยังแข็งแกร่งในระดับปานกลาง

วิเคราะห์เชิงเทคนิคทองคำ – ความตึงเครียดทางการค้ารอบใหม่หนุนตลาด

EUR/USD ร่วงลงใกล้ระดับ 1.1400 หลังข้อมูลเงินเฟ้อยูโรโซนออกมาต่ำ

TAGGED: 2019, 2562, วิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน, แนวโน้ม, โลก
admin มกราคม 3, 2019
Share this Article
Facebook Twitter Email Print
Previous Article จับตาการเมือง-เศรษฐกิจโลก ปีแห่งความหวัง หรือความสิ้นหวัง?
Next Article Non-Farm สหรัฐ และ Employment Change แคนาดา รอดูจะผันผวนแค่ไหน
Track all markets on TradingView

Follow US

Find US on Social Medias
87k Like
64.1k Follow
2.3k Follow
31k Subscribe

Weekly Newsletter

Subscribe to our newsletter to get our newest articles instantly!

Popular News
ข่าวสำคัญหุ้นและข่าวต่างประเทศ

สหรัฐเผยตัวเลขการเปิดรับสมัครงานเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดในเดือนมี.ค.

admin admin พฤษภาคม 4, 2022
โลกกำลังเข้ายุคแข่งขันของ `เงิน` Bitcoin คือหนึ่งในผู้เล่น
ราคาอ่อนตัวลง EURGBP Rally Eyes 0.8945 / 55 คือโซน
🇬🇧💷 อังกฤษเผยเงินเฟ้อลดลง, ต่ำกว่าที่คาดการณ์ #เศรษฐกิจอังกฤษ 📉🔽
‘อนาคตเบร็กซิท’เดิมพันด้วยเก้าอี้นายกฯอังกฤษ
- Advertisement -
Ad imageAd image
Global Coronavirus Cases

Confirmed

0

Death

0

More Information:Covid-19 Statistics

You Might Also Like

การคาดการณ์ราคาคู่เงิน AUD/USD: แนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบยังคงดำเนินต่อไป

มิถุนายน 20, 2025

ราคาทองคำพยายามขยับขึ้นอย่างจำกัดท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่ขัดแย้งกัน

มิถุนายน 19, 2025

เงินเยนญี่ปุ่นพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดระหว่างวัน; แนวโน้มการอ่อนค่าของ USD/JPY ดูจำกัดเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ยังแข็งแกร่งในระดับปานกลาง

มิถุนายน 10, 2025

วิเคราะห์เชิงเทคนิคทองคำ – ความตึงเครียดทางการค้ารอบใหม่หนุนตลาด

มิถุนายน 3, 2025
Previous Next
about us

.

71k Like
62.2k Follow
2.1k Follow
16.1k Subscribe

© forexmonday.com. Design Company. All Rights Reserved.

Removed from reading list

Undo
Welcome Back!

Sign in to your account

Lost your password?